NOTICIAS: El Santander Brasil, en una operación inédita, compra seis aviones para alquilárselos a una aerolínea local

4-9-2010 - Los portavoces del banco Santander Brasil han asegurado que la entidad bancaria ha firmado un contrato para adquirir seis aviones a la aeronáutica Embraer por un valor de 250 millones de dólares (unos 197 millones de euros) con la finalidad de alquilárselos a la aerolínea Azul, propiedad de David Neeleman. Esta operación inédita ha sido posible porque el Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (Bndes) ha financiado el 80% de la operación.

El 20% restante del valor de los aviones lo pagará el Santander, y asumirá la deuda con el Bndes, por lo que tendrá las aeronaves bajo su custodia. La aerolínea Azul tendrá la opción de compra de los aviones en doce años, cuando el Santander termine de pagar la deuda con el Bndes, según ha publicado Efe.

Gracias a esta operación, la aerolínea Azul, que comenzó sus operaciones en diciembre de 2008, podrá seguir invirtiendo en la expansión de su flota. Según el acuerdo, la aerolínea pagará alquileres semestrales durante los 12 años de la amortización de la deuda y al final del período definirá con el Santander si adquiere las aeronaves o si sigue alquilándolas.

El vicepresidente financiero de Azul, John Rodgerson, ha asegurado que el largo plazo para el pago al Santander y la posibilidad de poder financiar el 100% dejan la caja de la empresa más libre para invertir en la expansión de la flota.

Mauricio César Farias, ejecutivo de Retail & Aviation del Santander, ha asegurado, en el comunicado enviado por la compañía, que el Santander es el único banco que desarrolla un área de negocios especializada en financiación para compañías aéreas.

Americaeconomica.com

 

NOTICIAS: Los depósitos en dólares vuelven a la escena de la mano de pequeños ahorristas

4-9-2010 - Pese a la persistencia de exiguas tasas de interés, en lo que va del año presentan un avance significativo. En particular en el segmento de las cajas de ahorro. Los factores que impulsan su avance son diversos y responden tanto a motivos externos como internos

Existe una máxima en el sistema financiero argentino según la cual las operaciones transaccionales se realizan en pesos, mientras que el ahorro se canaliza en dólares.

Tras la traumática experiencia de fines del 2001, cuando la relación entre bancos y ahorristas se quebró, éstos buscaron otros destinos para sus billetes, que van desde el colchón hasta cuentas en el exterior, pasando por las cajas de seguridad.

Pero como suele ocurrir en otros órdenes de la vida, con el paso del tiempo esa relación se ha ido recomponiendo.

Tal es así que, siendo una de las principales fuentes de captación de recursos del sistema financiero, los depósitos en dólares muestran, en lo que va del año, una evolución que para muchos ha pasado totalmente desapercibida.

Gustavo Giraldez, director de ZonaBancos, confirmó este crecimiento, a la vez que aportó un dato de interés: “por cada 100 dólares que compra el inversor minorista, 20 se quedan en el sistema bancario, bajo la forma de depósitos y el resto se fuga”.

Es por ello que también creció la demanda de cajas de seguridad, en especial las ubicadas en las bóvedas del microcentro. Tal es así que muchos bancos no tienen disponibles e incluso se mueven con listas de espera.

El alto grado de ocupación y la persistente demanda tienen su impacto en el costo de alquilarlas, que se ha venido incrementando en los últimos tiempos en forma acelerada.

Este es otro motivo que explica la mayor captación de dólares por parte de los bancos. La pequeña renta que se obtiene permite cubrir la comisión de mantenimiento y no se incurre en gastos que, en algunos casos, son por demás elevados.

Un directivo de una entidad bancaria, que pidió reserva de identidad, sostuvo que “en la medida que el round del consumo de bienes durables se vaya agotando, las preocupaciones generadas por un futuro que se vuelve incierto provocarán un incentivo mayor para ahorrar. También queda claro que muy pocos ciudadanos con capacidad de ahorro consideran al peso un medio para lograr ese objetivo”.

Durante varios años, los depósitos en dólares representaron alrededor del 13% del total de las colocaciones. No obstante, desde principios de octubre de 2008 comenzaron a incrementar sustancialmente su participación hasta llegar al 20% actual.

Este ciclo de recuperación muestra tres etapas claramente diferenciadas.

La primera va desde esa fecha hasta fines de agosto de ese año, período en el cual mostraron un crecimiento entre puntas del 26 por ciento.

A partir de ese momento, la captación entró en un impasse que duró hasta fines de enero de este año. Luego, estas colocaciones ingresaron en otra fase claramente ascendente que se prolonga hasta estos días.

En ese lapso, los montos depositados crecieron un 13 por ciento.

Analistas consultados por iProfesional.com, consideraron que este vuelco a los bancos se debió, entre otros factores, al recrudecimiento de la crisis griega y su posible impacto en la Argentina, a lo que posteriormente se sumó una serie de conflictos internos que pesaron en la decisión de los inversores.

De esta forma, los fondos pasaron de unos u$s 8.000 millones a principios del 2009 a los u$s 11.400 millones que informa en la actualidad el Banco Central.

Rodolfo Santángelo, de M&S consultores afirmó que “el fenómeno también se explica por la dolarización de los portafolios. Por un lado es una mala noticia, pero por otro es buena, porque significa que hay confianza en el sistema bancario”.

El avance de las cajas de ahorro
En lo que va del año, las grandes ganadoras del sistema son las cajas de ahorro en dólares, pues muestran un incremento del 19,5%.

Cabe apuntar que si bien nominalmente son superadas por las cuentas corrientes en la misma moneda, dado que el saldo de las mismas es de apenas $5 millones, su variación no tiene incidencia estadística.

Este es, sin dudas, el dato más llamativo acerca de la evolución de los depósitos en dólares, pues ya alcanzan casi el 42% del total, cuando hace un año apenas representaban el 36 por ciento.

Su mayor participación fue alimentada por el trasvasamiento de fondos provenientes de colocaciones a plazo, ya que si se suman ambas, el total se mantiene prácticamente sin cambios, en torno del 67% del total.

Dicho de otra manera, en los últimos tiempos los inversores privilegiaron la liquidez ante una exigua rentabilidad.

Dado que los bancos sólo pueden aplicar los plazos fijos en dólares a créditos nominados en esa moneda, es decir, para operaciones de exportación, las entidades no cuentan con la demanda que actúe como contrapartida, por lo que no incentivan estas colocaciones sino que los mantienen en encajes en el Central.

Es por ello que tienen su efecto positivo para los bancos pero su cara negativa para la economía real. Esta tendencia ayuda a las reservas del BCRA, porque este pase de carteras no es salida de capitales ya que el dinero permanece dentro del sistema.

La contratara es que disminuye la oferta prestable en pesos y esto tiene impacto sobre las tasas.

El efecto Boden
Un factor que hizo que el saldo mostrara un salto de cierta importancia estuvo dado por el pago del cupón de los Boden 2012 en los primeros días de agosto que, en términos de dólares, implicó una suba neta de alrededor de u$s 300 millones en las cuentas bancarias.

Según Ramiro Castiñeira, de Econométrica, “los depósitos en dólares crecieron por el pago de este bono. Estos montos no se reinvirtieron en otros títulos públicos nacionales y se volcaron a los depósitos”.

Las tasas de interés
Las tasas de interés que pagan los plazos fijos no llegan al 0,5% anual, en tanto que para las cajas de ahorro, el rendimiento es de apenas el 0,05 por ciento. Ante estos retornos surge la pregunta de por qué aumentan.

“Aquellos ahorristas que buscan esta alternativa, apuestan a la seguridad. En tal sentido, ello muestra que una creciente proporción de los ahorristas recuperó la confianza en el sistema bancario local", expresó el consultor Carlos Risso.

"En nuestro país hay una clara cultura del ahorro en dólares, a la que se suma el riesgo que representa tenerlos en casa”, agregó Risso.

“Por eso quienes los poseen buscan resguardarlos y, si pueden, tratan de sacarles algún rendimiento. Las tasas de interés actuales son bajas, pero suman en dólares. En todo caso, ayudan a pagar las comisiones de mantenimiento, que son sustancialmente menores que las de un cofre".

Las diferentes estrategias que aplican los bancos

Gustavo Giraldez, Director de ZonaBancos, confirmó tanto la tendencia creciente en la captación como lo referido a las tasas de interés.

En su opinión, “los bancos buscan tomarlos como mínimo a partir de 90 días, que es el período básico de colocación de los préstamos a empresas exportadoras”.

“Las bajas tasas que se abonan por los plazos fijos se corresponden con las que cobran a las pequeñas empresas exportadoras”, agregó Giraldez.

“En el caso de las entidades de primera línea, a 30 días pagan tasas del 0,125 / 0.25%, que suben al 0,50% cuando se extienden a 60 días. Como reciben mucho fondeo en moneda extranjera, no alientan la captación y deprimen las tasas de interés”, acotó el ejecutivo de ZonaBancos.

En cuanto a los bancos medianos y chicos, su estrategia comercial es proponerle a los clientes escalonar las inversión, partiendo desde un monto mínimo de u$s 10.000.- prorrateando el capital a 30, 60, 90,120 y 180 días.

De esta forma el inversor se hace de una renta mensual y los bancos estiran los plazos de captación.

El retroceso de los depositantes mayoristas
Otro elemento digno de ser mencionado es la menor participación de los grandes inversores, aquellos que colocan montos por encima del millón de dólares, pues pasó de un máximo del 10% a mediados del año pasado al 8,5% que rige en la actualidad.

Según explicó Rodrigo Benitez, economista del Estudio Alpha, “en los últimos años ha existido una diferencia entre el comportamiento de los depositantes minoristas y mayoristas”.

“El primero toma este tipo de depósito como una alternativa a la caja de seguridad y no tanto por el rendimiento financiero que le ofrece, en tanto que el segundo decide evaluando el rendimiento de los depósitos en pesos y las expectativas de devaluación. Esto es así porque las tasas que se pagan por depósitos en dólares son muy bajas”, manifestó Benitez.

“Cuando se estabiliza el mercado cambiario, los mayoristas salen de la divisa y se posicionan en pesos para aprovechar el mayor rendimiento de las tasas de interés en moneda local”, agregó el analista de Alpha.

“Esto es lo que ha pasado en los últimos meses, con expectativas de depreciación que han ido ajustando a la baja y tasas en pesos que se mantienen por arriba del ritmo de devaluación esperado”, concluyó Benitez.

En cuanto a lo que se estima que pueda ocurrir en los pròximos meses, desde la misma entidad española afirmaron que el segmento minorista continuará avanzando en el total captado.

“Crecieron los montos de los depósitos tanto de personas físicas como jurídicas, y la tendencia es que sigan aumentando”.

“Con respecto a las tasas, siguen muy bajas y se espera que continúen así o bajen aún más. Por eso, quienes se vuelcan a este tipo de colocaciones buscan en primera instancia un refugio seguro, son inversores claramente conservadores”, concluyó Giraldez.

Rubén Ramallo - ©iProfesional.com

NOTICIAS: Gobierno toma $ 1.200 millones del Banco Nación para financiarse

4-9-2010 - El Ministerio de Economía dispuso una "operación de financiamiento" a favor del Tesoro Nacional por hasta 1.200 millones de pesos, que serán aportados por el Banco Nación.
Así lo estableció a través de una resolución conjunta de las Secretarías de Hacienda y Finanzas, publicada en el Boletín Oficial.

Esa medida, encuadrada en la Ley de Presupuesto Nacional para este año, dio lugar a una "operación de financiamiento" a favor del Tesoro Nacional por 1.200 millones de pesos.

Según la norma, el dinero será devuelto en 24 cuotas iguales y consecutivas, "siendo la primera de ellas el quinto día hábil de enero de 2011".

No obstante, el Poder Ejecutivo podrá cancelar anticipadamente el financiamiento, en forma total o parcial.

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NOTICIAS: Intentan reflotar la venta del BPI al Macro

4-9-2010 - La gestión divide aguas en el Banco Central

La Superintendencia de Bancos, el área del BCRA que dirige el santacruceño Carlos Sánchez y ejerce el poder de policía sobre las entidades financieras con actuación en el país, realizó en las últimas horas intensas gestiones para reflotar la venta del Banco Privado de Inversiones (BPI) al Macro, que se había frustrado a comienzos de agosto tras conocerse que la Unidad de Información Financiera (UIF) pedía investigar posibles operaciones vinculadas con el lavado de dinero en el banco a ser transferido.

El tema fue tratado anteayer en una reunión del directorio del BCRA que debió ser encabezada por su vicepresidente, Miguel Pesce, ante la sugestiva ausencia de Marcó del Pont. En ese encuentro, del que además no participó el director Arturo O´Connell (uno de los que más activamente había objetado esa operación), no se logró una definición, por lo que la cuestión deberá ser examinada otra vez la próxima semana.

Sánchez resolvió plantear el aval a la transferencia ante el directorio tras haberse anoticiado que el jefe de la unidad fiscal de lucha contra el lavado de dinero, el fiscal Raúl Plee, había desestimado la medida cautelar que la UIF reclamaba para frenar la venta tras no haber encontrado "elementos que indiquen por el momento un origen ilícito en los fondos" que se inyectaron para sumarle capital al BPI de 2005 en adelante. Lo hizo, además, tras haber conseguido del comprador interesado (Macro) una carta en la que manifestaba que mantenía su interés por concretar esa operación.

Esa gestión dejó a la vista un conflicto con Marcó del Pont con final abierto y de incidencia incierta en la inminente renovación de autoridades del BCRA. 

lanacion.com

NOTICIAS: Según el FMI y la OIT, la crisis dejó el nivel de desempleo mundial más alto de la historia

4-9-2010 - Ambos organismos desarrollaron un informe conjunto, en el que destacaron que el número de personas sin trabajo asciende a 210 millones
Según el FMI y la OIT, la crisis dejó el nivel de desempleo mundial más alto de la historia


La cifra actual de desempleo en el mundo es la más alta de la historia, con 210 millones sin empleo, una cifra que se incrementó en 30 millones con respecto al inicio de la crisis financiera, según indicaron el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Organización Mundial del Trabajo (OIT) en un informe conjunto.

Los 30 millones de desempleados adicionales se produjeron a partir de 2007, cuando aún no había entrado en escena la recesión, según el informe, publicado en la página web de la conferencia que ambos organismos celebrarán en Oslo (Noruega) el próximo 13 de septiembre.

Casi tres cuartas partes de ese aumento corresponde a las economías avanzadas, y entre ellas, España y Estados Unidos suman dos tercios del total.

Mientras que en el país norteamericano hay ahora 7,5 millones más de desempleados que hace tres años, España experimentó un incremento de 2,7 millones, una cifra muy superior a la de otras economías que también se destacaron por su destrucción de empleo, como el Reino Unido (0,9 millones) y Japón (0,8 millones).

Nueva Zelanda y Taiwán también mostraron aumentos significativos en la cifra de desempleo.

"La recesión ha creado un penoso legado de desempleo que amenaza la subsistencia, la seguridad y la dignidad de millones de personas en todo el mundo", sostuvo el director del FMI, Dominique Strauss-Khan, en un comunicado citado por EFE.

Desempleo juvenil
El informe, que servirá de referencia y para abrir el debate sobre el empleo en la conferencia de Oslo, indicó también que la tasa de desempleo global de los jóvenes creció hasta situarse en el 13% en 2009, con 81 millones de personas sin trabajo.

El FMI destacó la importancia de este problema y la necesidad de reactivar la actividad del grupo de edad de entre 15 y 24 años, que representa "un cuarto del total de la fuerza de trabajo del mundo", con 619 millones de trabajadores.

El país donde más ha aumentado el desempleo juvenil es España, donde esa tasa "se duplicó en los últimos años, pasando del 20% hasta casi el 40 por ciento".

Desempleo de larga duración
Otro de los grandes problemas, de acuerdo con el estudio, es la creciente proporción de personas que han estado desempleadas durante más de 27 semanas en los países miembros de la Organización para la Cooperación Económica y el Desarrollo (OECD).

El ejemplo más claro de este fenómeno está en Estados Unidos, donde la proporción de desempleados de larga duración es casi del 50 por ciento.

En los países en los que la crisis no disparó el índice de desempleados de larga duración, como Alemania, Francia, Italia y Japón, esa tasa era de cualquier forma "muy alta antes de producirse la recesión", precisó el informe.

Empleo precario
El documento recordó además que la precariedad del empleo sigue siendo una realidad, y que un 80% de la población mundial no tiene acceso a protección social.

La OIT estima que un 40% de la fuerza de trabajo del mundo -alrededor de 1.200 millones de hombres y mujeres- "aún no ganaba en 2008 un salario suficiente para poder superar, junto con sus familias, el umbral de pobreza de u$s2 estadounidenses diarios".

"Aunque ahora vemos indicios de una frágil recuperación, para millones de personas y empresas en todo el mundo la crisis dista de haber llegado a su fin", sostuvo en un comunicado el director general de la OIT, Juan Somavia.

Como única manera de salir de la crisis, Somavia señaló "el establecimiento de una estrategia de crecimiento centrada en el empleo".

En concreto, la OIT calcula que en los próximos años se necesitarán más de 440 millones de nuevos empleos para absorber a quienes se incorporen al mercado de trabajo, "y aún más para revertir el desempleo causado por la crisis".

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OPINIÓN: Advierten sobre el estallido de la burbuja de los bonos de EE.UU.

4-9-2010 - La rentabilidad de los T-Bonds en agosto marcó un mínimo en 16 meses, lo que revela que los inversores no confían en las bolsas y anticipa deflación

La burbuja de deuda pública está a punto de estallar y el capital se irá a los mercados de renta variable. Así de contundentes se han mostrado los analistas de la gestora de fondos Axa Framlington, que gestiona 30.000 millones de dólares en activos en todo el mundo.

Desde hace unas semanas algunos expertos advierten sobre el 'rally' que están viviendo los títulos de Estados Unidos, sobre todo, y de Alemania.

El mercado de deuda estadounidense se ha inflado debido, en parte, a que los bancos han querido aprovechar los costos de financiación históricamente bajos, con tipos cercanos a cero, para incrementar sus compras de bonos (Treasuries), destaca Mark Tinker, de Axa Framlington, en un informe recogido por Bloomberg.

Además, los inversores se han decantado en los últimos meses por los bonos debido a la percepción de riesgo sobre la economía global.

En agosto la rentabilidad de los títulos del Tesoro de EE.UU. marcó en agosto mínimos de dieciséis meses (los de diez años), lo que revela que los inversores no confían en las bolsas y anticipa un escenario deflacionista.

“Caídas de esta magnitud normalmente presagian el comienzo del mercado bajista y una recesión económica”, aseguró hace tres semanas David Rosenberg, antiguo economista jefe de Merril Lynch que ahora ejerce en Gluskin Sheff.

Por su parte, la rentabilidad de los bonos alemanes también alcanzó el mes pasado mínimos históricos y los expertos no creen que, a corto plazo, vaya a remontar, ya que la inflación apenas ha crecido y los inversores siguen teniendo cierta aversión a los activos de riesgo.

Tinker piensa que se podría producir una salida masiva de la deuda si la Reserva Federal estadounidense no extiende las medidas de expansión monetaria (quantitative easing).

"Hay una burbuja en los bonos propiciada por la combinación de compradores forzados, jugadores oportunistas y un alto nivel de desapalancamiento", subraya el experto, que añade que "si Estados Unidos anuncia medidas de estímulo que no impliquen que la Fed proveerá liquidez y comprará bonos".

Axa Framlington espera que el dinero se pase de la renta fija a la variable, en especial, la de los países emergentes, donde hay un mayor crecimiento económico.

Además, Tinker reconoce que está evitando las acciones de empresas del sector financiero expuestas a un potencial colapso del mercado de bonos.

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NOTICIAS: España salió del grupo de los PIGS

3-9-2010 - El FMI sacó al país del grupo que formaba con Portugal, Italia y Grecia en un reciente informe sobre deuda pública. Ahora se codea con Reino Unido y Estados Unidos, "países con serios problemas fiscales pero menos acuciantes".

Los PIGS perdieron la S. En un informe sobre la deuda pública  de 23 países, el FMI sacó al país del grupo PIGS que formaba con Portugal (P), Italia (I) y Grecia (G), para dejar a España (S, por el nombre del país en inglés) con nuevos compañeros: Estados Unidos y Reino Unido. A juicio del organismo que preside Dominique Strauss-Kahn, este segundo grupo incluye países con serios problemas fiscales pero menos acuciantes que el primero.

En las palabras del reporte: "Encontramos muchos países con muy poco o ningún espacio para políticas fiscales. En concreto, Grecia, Italia, Japón y Portugal parecen ser los que tienen menos margen". Dentro del grupo de estudio, los primeros de la clase para el organismo multilateral fueron Australia, Dinamarca, Corea, Nueva Zelanda y Noruega, "aunque por supuesto ellos también tienen que tener cuidado con presiones fiscales futuras".

Como reporta el sitio Cotizalia, el baremo de la clasificación del FMI viene dado por la "diferencia entre los actuales niveles de deuda sobre el PBI y el límite a partir del cual las obligaciones financieras son insostenibles".

http://www.ieco.clarin.com